順絡(luò)電子（002138）7月4日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2023年7月3日接受31家機構(gòu)調(diào)研，機構(gòu)類型為QFII、保險公司、其他、基金公司、海外機構(gòu)、證券公司、陽光私募機構(gòu)。 投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹： 一、介紹公司2023年一季度業(yè)績及經(jīng)營總體情況。 2023年一季度，面對全球經(jīng)濟的整體低迷，公司上下同心協(xié)力，堅定地圍繞著“五五戰(zhàn)略規(guī)劃”前行，新興市場大客戶不斷實現(xiàn)突破、新產(chǎn)品線逐步系列化供應，份額在持續(xù)增長，面對目前較為嚴峻的市場環(huán)境，公司銷售額依然實現(xiàn)了同比正增長。在危與機并存的時代，公司未來持續(xù)發(fā)展的目標不會因為困難改變，公司相信，中國電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的宏觀趨勢不會變，作為細分行業(yè)龍頭企業(yè)，公司將通過不斷自我突破，實現(xiàn)未來發(fā)展。 公司成功且全面布局汽車電子、儲能、光伏、大數(shù)據(jù)、工業(yè)控制、物聯(lián)網(wǎng)、模塊模組等新興產(chǎn)業(yè)，獲得了各行業(yè)全球標桿企業(yè)廣泛認可，為公司持續(xù)自我突破奠定了堅實基礎(chǔ)。伴隨著經(jīng)濟持續(xù)修復，消費電子及通訊市場逐漸回暖，汽車電子及新能源、光伏及儲能、數(shù)字經(jīng)濟市場份額提升，公司長期持續(xù)發(fā)展目標最終能夠?qū)崿F(xiàn)。 二、簽署《調(diào)研承諾書》。 三、公司董事會秘書回答投資者提問
問：請問公司產(chǎn)品在數(shù)據(jù)中心方面的布局情況？
答：公司的產(chǎn)品廣泛應用于通訊、消費類電子、汽車電子、光伏儲能新能源、工業(yè)、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)應用等領(lǐng)域。隨著“云”業(yè)務(wù)快速增長與AI人工智能應用快速推進，大數(shù)據(jù)與云計算重要性持續(xù)提升，對算力的需求快速增長，同時拉動了對服務(wù)器需求快速增長，對上游電子元件發(fā)出了海量的需求。一方面服務(wù)器業(yè)務(wù)對電子元件需求量巨大，另一方面對于電子元件的可靠性和高效性提出了更高要求。公司產(chǎn)品能夠滿足服務(wù)器高端客戶需求，并得到了高端客戶認可。 公司會繼續(xù)加大研發(fā)投入,以技術(shù)和產(chǎn)品來驅(qū)動市場應用,以市場應用推動新產(chǎn)品研發(fā)及技術(shù)進步，促進公司未來持續(xù)發(fā)展,為公司未來發(fā)展打開更大的可參與市場空間。
(相關(guān)資料圖)
問：請問公司近期產(chǎn)能利用率情況？
答： 今年以來，在國內(nèi)經(jīng)濟弱復蘇的宏觀背景下,市場消費景氣度開始逐漸復蘇,公司通訊及消費類的產(chǎn)品平均產(chǎn)能利用率逐步回升，環(huán)比同比都有所增加。消費及手機市場的產(chǎn)品，產(chǎn)能利用率在緩步提升，公司在部分新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域，產(chǎn)能利用率仍保持較高水平，如光伏儲能等產(chǎn)線在諸多不利的外部環(huán)境影響下,仍實現(xiàn)了穩(wěn)定、快速的增長,主要源自于海內(nèi)外光伏儲能市場需求量快速增長、光伏儲能微逆變器等新產(chǎn)品批量化供應,相關(guān)產(chǎn)品需求旺盛,產(chǎn)能利用率一直保持在較高水平。此外，公司LTCC產(chǎn)品線、一體成型電感系列產(chǎn)品線的產(chǎn)能利用率一直保持較高水平，市場持續(xù)處于供不應求的狀態(tài)。公司相信，隨著市場逐步回暖以及公司新產(chǎn)品的不斷拓展應用，產(chǎn)能利用率整體水平將繼續(xù)回升。
問：請問公司在一體成型電感方面的進展？
答： 一體成型電感是公司級重點開發(fā)的產(chǎn)品項目,公司持續(xù)進行研發(fā)投入，同時客戶應用推動持續(xù)進行中,其市場空間及未來前景可期。公司目前已布局了大尺寸、小尺寸型號以及WTX產(chǎn)品類型的一體成型電感類產(chǎn)品。 目前公司一體成型電感推廣取得較大進展，多個產(chǎn)品類別已推向各應用領(lǐng)域的大客戶并實現(xiàn)批量化供應，份額在持續(xù)提升，新增產(chǎn)品銷售放量明顯，新的應用場景正在不斷導入中。目前公司一體成型電感批量化銷售主要由手機應用、汽車電子應用、工控應用、物聯(lián)網(wǎng)模塊端等多應用場景貢獻，新產(chǎn)品新應用空間正不斷打開。
問：請問公司LTCC產(chǎn)品的推進情況？
答： LTCC產(chǎn)品屬于公司微波器件產(chǎn)品,該系列產(chǎn)品技術(shù)門檻高,公司經(jīng)過多年持續(xù)投入LTCC產(chǎn)品研發(fā)及市場應用推動,已擁有具有深厚的底層技術(shù)和自主知識產(chǎn)權(quán)的系列產(chǎn)品。 2022年，LTCC產(chǎn)品實現(xiàn)大批量銷售，并已經(jīng)成功切入高端手機、智能終端、工控類、網(wǎng)通、物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子等領(lǐng)域中。進入2023年以來,公司LTCC類產(chǎn)品銷售持續(xù)實現(xiàn)快速增長,各型號產(chǎn)品銷售量同比有了大幅提升,目前公司LTCC產(chǎn)品已經(jīng)在相關(guān)應用領(lǐng)域開始放量,隨著大客戶認證和新產(chǎn)品持續(xù)導入,公司LTCC產(chǎn)品有望持續(xù)放量,為公司營收增長貢獻新的力量。
問：請問公司目前庫存情況，以及618會對庫存消化有多大的推動作用？
答： 公司庫存主要包括原材料及在制品、產(chǎn)成品。截至2022年度末，存貨水平已經(jīng)明顯低于2022年初，到目前為止，2023年上半年，不斷的消化了前期的備貨庫存，公司存貨水平已經(jīng)處于相對健康的狀態(tài)。 618等促銷活動目前已經(jīng)趨于常態(tài)化，對庫存影響不大。公司會根據(jù)市場訂單及項目進展情況,做好最優(yōu)化庫存管理以及持續(xù)提高供應鏈管理水平，以應對市場的變化及客戶的需求，即根據(jù)現(xiàn)有訂單與預計訂單,優(yōu)化資源合理配置、有計劃的備貨。公司在持續(xù)為客戶提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和綜合服務(wù)的同時，也時刻關(guān)注存貨積壓帶來的風險。
問：請問公司通訊業(yè)務(wù)領(lǐng)域進展情況？
答： 通訊領(lǐng)域是公司重要業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司在通訊業(yè)務(wù)領(lǐng)域主要布局除了手機終端，還包括通訊基站、其他智能通訊終端以及各類通訊模塊領(lǐng)域。 首先,基站和手機終端因為5G業(yè)務(wù)迭代帶來增量；其次,在5G業(yè)務(wù)拉動下,手機終端對于電感、濾波器、天線等產(chǎn)品單機用量大幅度增加，公司的新產(chǎn)品在持續(xù)進入原有市場，形成銷售增量。目前雖然通訊終端市場景氣度恢復較緩，但是公司擁有眾多通訊電子產(chǎn)業(yè)鏈核心客戶,在終端客戶供應鏈上具有通用性和高度粘性,在現(xiàn)有核心客戶的采購份額持續(xù)增長,市場需求持續(xù)增加，新產(chǎn)品持續(xù)推進，合作的商業(yè)機會不斷增加。依托于大客戶的產(chǎn)品銷售復蘇與公司新產(chǎn)品、新料號的不斷加入，老市場新產(chǎn)品以及份額增加，業(yè)務(wù)量未來仍將持續(xù)有穩(wěn)定增長的空間。
問：請問公司目前產(chǎn)品價格情況？
答： 公司產(chǎn)品屬于基礎(chǔ)電子元器件，成立以來一直專注于主業(yè)發(fā)展，目前公司電感產(chǎn)品技術(shù)水平與全球知名電子元器件廠商技術(shù)水平比肩，產(chǎn)品擁有核心競爭力，且公司擁有全球領(lǐng)先的大客戶群體，聚焦大客戶戰(zhàn)略，涵蓋了全球主要相關(guān)行業(yè)的標桿企業(yè)，與客戶建立的是長期合作關(guān)系，公司產(chǎn)品價格一般隨行就市，目前電感類核心產(chǎn)品價格相對比較穩(wěn)定。汽車電子市場為新興市場，目前會面臨著供應鏈價格下調(diào)傳遞的壓力，但是隨著市場空間逐步放量，新產(chǎn)品新應用方案不斷持續(xù)導入，公司產(chǎn)品擁有較強的核心競爭力去面對市場價格的壓力，汽車電子產(chǎn)品綜合毛利率水平也會逐步企穩(wěn)。
問：請問公司產(chǎn)品應用于汽車整車的單車價值量有多少？
答： 公司汽車電子產(chǎn)品聚焦核心大客戶及行業(yè)龍頭企業(yè)，在標桿客戶對技術(shù)、質(zhì)量及性能的要求下不斷進行技術(shù)創(chuàng)新，產(chǎn)品種類不斷豐富，在持續(xù)研發(fā)和創(chuàng)新下，新產(chǎn)品質(zhì)量及性能得到大客戶的持續(xù)認可，不斷解決客戶的痛點，滿足市場的需求，高端大客戶新項目持續(xù)順利推動中。 目前產(chǎn)品布局圍繞“三電一化”相關(guān)應用展開，產(chǎn)品廣泛分布于智能駕駛、智能座艙、新能源汽車中的電池、電機、電控等應用方面，已經(jīng)實現(xiàn)批量化供應的產(chǎn)品包括變壓器、多品類的功率電感、功率磁性器件、共模電感、疊層電感等多種品類。其中ADAS用EP變壓器、BMS電池管理用磁環(huán)網(wǎng)變、OBC用、DC-DC模塊用等各式變壓器產(chǎn)品及功率電感均已實現(xiàn)大批量規(guī)?；回?。理論上可供產(chǎn)品的單車價值量會持續(xù)上升。
問：公司的員工激勵措施情況？
答： 公司非常重視員工激勵,上市16年以來,已經(jīng)實施完成了三次股權(quán)激勵及一次員工持股計劃,目前正在實施第二期員工持股計劃，極大的激勵了員工的工作熱情及歸屬感,為公司積累了眾多專業(yè)技術(shù)及管理人員。同時,公司也在積極探索更多有效和合理合規(guī)的激勵方法,實現(xiàn)公司長期穩(wěn)定發(fā)展,實施著多元化的激勵措施包括子公司持股計劃以及量化經(jīng)營、項目制實施績效考核等,充分調(diào)動了員工的積極性和創(chuàng)造性。目前激勵機制正在持續(xù)帶來發(fā)展及增長動力，只有員工與公司共同努力,與公司一起分享發(fā)展帶來的紅利,才會確保公司長期的可持續(xù)發(fā)展力。
問：公司在研發(fā)上投入的規(guī)劃情況？
答： 公司仍在持續(xù)增加研發(fā)上的投入。公司高度重視研發(fā)工作,從成立之初就設(shè)立了研發(fā)中心,為滿足市場需求和提升公司競爭力,公司加強了基礎(chǔ)研究、新產(chǎn)品、新技術(shù)以及新市場應用領(lǐng)域的投入,同時不斷提高產(chǎn)品的合格率和品質(zhì)。公司已搭建系統(tǒng)化的技術(shù)開發(fā)平臺及管理流程,目前運行效率不斷呈現(xiàn)，有助于公司未來的持續(xù)發(fā)展。
問：請問公司的投入產(chǎn)出比情況？
答： 公司所處電子元器件行業(yè)屬于重資本投入產(chǎn)業(yè),公司過去收入增長與固定資產(chǎn)投入比例呈現(xiàn)約1:1的關(guān)系，目前隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化及新產(chǎn)品的逐步釋放,該比例正在不斷提升。近幾年公司通過不斷加大研發(fā)力度、不斷進行技術(shù)創(chuàng)新與管理創(chuàng)新、不斷推出具有高附加值的新產(chǎn)品、持續(xù)管理變革以及實施降本提效等措施，努力提升凈資產(chǎn)收益率，并伴隨著公司積極布局的新產(chǎn)業(yè)（300832）應用、新產(chǎn)品產(chǎn)能釋放，效益不斷釋放；公司新廠區(qū)基建預計未來不再擴建，該部分資產(chǎn)支出將持續(xù)減少。保證凈資產(chǎn)收益率不斷提升是公司的核心效益指標。
問：請問公司負債情況與未來融資計劃？
答： 公司屬于重資本投入行業(yè)，每年均有持續(xù)擴產(chǎn)及投入高比例研發(fā)，目前經(jīng)營現(xiàn)金流管理較好，目前擴產(chǎn)及基建主要用到銀行融資方式，銀行信用額度充足,信譽良好，同時，公司非常重視應收帳款及客戶風險控制,擁有較好的償債能力。關(guān)于資本市場融資方面，后續(xù)將根據(jù)公司具體投資進度來規(guī)劃資金需求，制定合適的融資計劃,包括考慮多種融資方案。
問：請問公司股權(quán)結(jié)構(gòu)規(guī)劃及方位成長10號持股情況？
答：管理層設(shè)立方位成長10號基金,為公司管理層持股平臺,管理人是深圳市前海方位投資管理有限公司,出資人除管理人外,全部為順絡(luò)電子的核心管理團隊。成立管理層基金有利于股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定,有利于實施長期戰(zhàn)略發(fā)展政策,對公司經(jīng)營會存在積極影響。全體核心管理團隊一致看好公司未來的發(fā)展前景,對公司充滿信心。管理層通過方位成長10號不斷增持公司股份，可以繼續(xù)優(yōu)化公司持股結(jié)構(gòu)，本年度，方位成長10號已從二級市場以大宗交易形式增持少量本公司股票，未來不排除繼續(xù)增持，通過進一步完善管理層持股結(jié)構(gòu),有利于公司長期發(fā)展和經(jīng)營穩(wěn)定。
問：請問公司五五規(guī)劃具體指什么？
答： 2021年至2025年是公司“五五戰(zhàn)略規(guī)劃”期間，公司將繼續(xù)專注于精密電子元器件行業(yè)主業(yè)，并圍繞產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域、產(chǎn)品應用領(lǐng)域制定了詳細的戰(zhàn)略目標及實施規(guī)劃: (1)產(chǎn)品規(guī)劃主要集中為“磁性器件、微波器件、傳感及敏感器件、精密陶瓷”四大產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，積極開拓新產(chǎn)品； (2)重點聚集新能源(電動新能源汽車及其相關(guān)配套設(shè)備、光伏及儲能等)、5G及數(shù)據(jù)中心、互聯(lián)網(wǎng)-物聯(lián)網(wǎng)(模組)三大爆發(fā)性行業(yè)； (3)分類管理增量和存量市場業(yè)務(wù)，重點聚焦大客戶；持續(xù)不斷通過管理變革，全面創(chuàng)新，激發(fā)組織活力，推動業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展； (4)通過戰(zhàn)略性布局汽車電子、儲能、光伏、大數(shù)據(jù)、工業(yè)控制、物聯(lián)網(wǎng)、模塊模組等新興產(chǎn)業(yè)，目前進一步獲得了各行業(yè)全球標桿企業(yè)認可。 雖然2022年的消費市場存在著一定的壓力影響了公司正常的成長步伐，但公司專注于主業(yè)耕耘多年，擁有較高的行業(yè)壁壘，專注務(wù)實、求強、做大是我們一直努力的步伐，公司的五五規(guī)劃目標沒有更改，堅定的按照戰(zhàn)略規(guī)劃在實施。隨著新興產(chǎn)業(yè)的持續(xù)成長及放量，公司有信心，長期持續(xù)發(fā)展目標最終能夠?qū)崿F(xiàn);
調(diào)研參與機構(gòu)詳情如下：
| 參與單位名稱 | 參與單位類別 | 參與人員姓名 |
|---|---|---|
| 云禧基金 | 基金公司 | -- |
| 交銀施羅德 | 基金公司 | -- |
| 華安基金 | 基金公司 | -- |
| 天弘基金 | 基金公司 | -- |
| 工銀瑞信 | 基金公司 | -- |
| 銀華基金 | 基金公司 | -- |
| 東吳證券 | 證券公司 | -- |
| 中信建投 | 證券公司 | -- |
| 信達證券 | 證券公司 | -- |
| 興業(yè)證券 | 證券公司 | -- |
| 開源證券 | 證券公司 | -- |
| 財通證券 | 證券公司 | -- |
| 中歐瑞博 | 陽光私募機構(gòu) | -- |
| 玄元投資 | 陽光私募機構(gòu) | -- |
| 國壽養(yǎng)老 | 保險公司 | -- |
| Dacheng Fund | 海外機構(gòu) | -- |
| Franchise Capital | 海外機構(gòu) | -- |
| Khazanah Nasional Berhad | 海外機構(gòu) | -- |
| Matthews Asia1 | 海外機構(gòu) | -- |
| Modular Asset Management | 海外機構(gòu) | -- |
| New Silk Road Investment | 海外機構(gòu) | -- |
| Oberweis Asset Mgmt | 海外機構(gòu) | -- |
| Pinnacle Investment Management | 海外機構(gòu) | -- |
| Sunshine Asset Management | 海外機構(gòu) | -- |
| Triata Capital | 海外機構(gòu) | -- |
| UBS | 海外機構(gòu) | -- |
| Yiheng Capital | 海外機構(gòu) | -- |
| 中歐基金 | QFII | -- |
| 惠升基金 | 其他 | -- |
| 淡泰資本 | 其他 | -- |
| 遠信資本 | 其他 | -- |
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